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Résultats du 1er semestre 2010

Excellentes performances : croissance en France et à l'international +13%, résultat net +51%, progression du cash flow libre +90%

Le Conseil d’Administration, qui s’est tenu le 25 août 2010 sous la présidence d’Albert SAPORTA, a arrêté les comptes du premier semestre de l’année 2010 :

Evolution de l'activité et de la situation financière

L’activité progresse de +13% au premier semestre. Cette forte croissance reflète le développement continu des traitements par voie sublinguale, et notamment le dynamisme d’Oralair® en Allemagne.

Sous l’effet de cette croissance et de la diminution temporaire de l’investissement en R&D, le 1er semestre 2010 enregistre une forte progression des résultats. Globalement, la marge avant R&D progresse légèrement en valeur relative et représente 38,6% du chiffre d’affaires contre 38,2% sur le 1er semestre 2009. Les frais de R&D enregistrent une baisse significative de -22% sur le premier semestre passant de 21,8% du chiffre d’affaires en 2009 à 15,0% cette année. Cette baisse provient d’un décalage temporel entre la fin des études cliniques en cours (et spécialement de l’étude Oralair® aux Etats-Unis) et la montée en charge des nouvelles études. Le résultat opérationnel progresse de +51% à 29,5M€. Le résultat net dilué par action progresse de +49% et s’élève à 1,50€.

L’EBITDA progresse de +48% à 35,6M€. L’effort d’investissement est en baisse temporaire de -26% sur le semestre et s’élève à 6,9M€. En conséquence et grâce à une bonne tenue du besoin en fonds de roulement, le cash flow libre connaît une progression importante de +90% pour atteindre 27,6M€. Au 30 juin, la trésorerie nette augmente, de 1,3M€ en 2009 à 25,0M€ en 2010. 

Le rapport financier semestriel est disponible sur le site www.stallergenes.com

A l’occasion de sa réunion du 25 août 2010, le Conseil d’administration a autorisé la mise en œuvre du programme de rachat d’actions voté par l’Assemblée Générale du 28 mai 2010, dans la limite de 10 M€ notamment pour la couverture des options et des actions de performance.

Evènements récents et perspectives

Les résultats cliniques positifs obtenus lors du semestre, en particulier pour Oralair^® et Actair^® permettent d’envisager positivement le développement international. Ces résultats sont particulièrement encourageants pour la conclusion de partenariats stratégiques.

Oralair^®, déjà commercialisé en Allemagne, sera lancé à l’automne aux Pays-Bas, en République Tchèque, en Slovaquie et en Autriche. Le processus d’accès au marché se poursuit dans les pays d’Europe du Sud. En particulier en France, les discussions ont été initiées avec la Commission de Transparence, qui devrait rendre un avis public d’ici la fin de l’année.

L’investissement en R&D reprendra au second semestre sans que le total 2010 excède le niveau de 2009 en valeur absolue. Dans ce contexte et compte tenu d’une progression de l’activité supérieure à 10%, le Groupe attend une progression significative de la marge opérationnelle annuelle. La reprise des investissements au second semestre devrait peu affecter la génération de cash flow disponible, qui sera sur l’ensemble de l’année 2010 supérieure à celle de l’année 2009.